文/柯智华

　　面对昨天的基金净值写点评，需要一颗强大的心脏；而你看完昨天的基金净值点评，同样需要一颗强大的心脏。

　　所以，我们都是勇士（尚未变成烈士）。

　　大市值股票继续飘红，中证100涨了0.61%，小市值股票则狂跌，创业板指跌了2%，中证1000跌了2.72%，市场上一度最为活跃的深次新股更是大跌5.45%，创下了诞生以来的新低。

　　1金鹰核心资源跌了5.41%，净值杀到0.945元，又向下大跨了一步。

　　如果再想回到2016年7月份的峰值1.845元，差不多需要涨100%，这近乎是一个不可能完成的任务，曾经沧海难为水...

　　事已至此，我倒是希望金鹰核心资源能够坚持到底，千万别回到大市值股票上来，基金经理被市场两面打脸不要紧，重要的是别让散户一次又一次的站在高岗上......

　　排名第二的申万中证环保产业指数分级基金，昨日大跌4.86%。而其跟踪指数中证环保仅仅只跌了2.38%。相差了2.48个百分点！不可思议！！！

　　问题究竟出现在哪里？对这只奇葩的基金，我的多讲几句。

　　可能一，巨额赎回，卖在最低点，尾盘又涨回来。但是现实是，其重仓股今天几乎都收在最低点，尾盘没有拉回来，因此不存在收盘价和卖出价的偏差。

　　可能二，此前按照指数收益法估值的停牌股复牌，昨日跌停，从而带来指数收益法估值和今天实际走势估值的偏差。但现实是，其停牌的神雾环保一季度持仓不过1.31%，即使按照0价值计算，也只能带来1个多点的影响，更何况该股尚未复牌。

　　反正我是猜不出原因了，各位不妨脑洞大开一下，或者打电话去问问。

　　不管哪种原因，都一定和基金规模的巨幅变动有关。很大的可能是，该基金被巨额赎回了？而这种巨额赎回资金，多半是机构资金......

　　再多讲一句，次新基金的巨额赎回，多半是因为帮忙资金帮助该基金完成成立的规模，是讲好要赎回的。但是运行多年的老基金的巨额赎回，一定是因为别的什么原因......

　　截止今年3月底，这只基金的规模仍有11.12亿元，并不是一直迷你型的小基金，操作相对有空间，一般的申购赎回不太会造成净值跟踪偏差。

　　提醒一下，这只基金是申万菱信旗下的基金。2014年，该公司借助申万证券分级以及其他的分级基金，其规模从2013年年底不到100亿元，增长至2015年年中的千亿，后面就是把投资者推向深渊的鬼故事了

　　这些，相信买过申万分级的投资者一定记忆深刻。

　　本来打算讲讲上述榜单中几只挂羊头卖狗肉的基金，但是已经写了很多字了，简略收尾早点休息吧。

　　军工继续跌，重仓军工的几只华商基金表现不佳。但更冤枉的，应该是昨日跌了4.57%的宝盈国家安全策略沪港深基金，其他沪港深基金又是上涨的。前几天刚好写过这只假的沪港深基金，有兴趣的点击超链接看看。另外昨天讲过的兴全商业模式今天又上榜了。

　　最后补充一点。大市值股票按照惯性继续往前冲，惯性大刹不住。价值投资者陈光明早就说过：“现在有很多人把价值投资当做热点”。

　　以前操作小票现在操作大市值票，且冠以价值投资之名。

　　刚好看了一篇文章，比较了小票（中证1000）和大票（中证100）指数的走势，从去年年底开始大票走势好过小票，至今这两个指数的裂口越来越大。但从更长的周期看，小票的趋势和大票的趋势即将交汇。

　　那么，通过什么途径交汇呢？

　　有两种方式，一是大票跌下来，小票不跌或者微跌；另一种可能是小票迎头涨上去，追上大票。

　　所以，手中的优质小票谨慎割肉，手中的现金抄底也要讲究策略和纪律。

　　当然，小票的基金，我们也要重视起来。