5月各有4只基金亏损超过10%

　　■基金观察

　　受市场调整影响，在刚刚过去的5月，普通股票型基金和混合型基金平均下跌2.32%和1.3%，但跌幅超过10%的单只基金却达到14只，其中华商基金和前海开源基金就各占4只，成为5月跌幅榜上最扯眼球的公司。《金融投资报》记者注意到，两家公司均主要是受军工股深调拖累。

　　■ 本报记者 刘庆华

　　华商老总出马也失蹄

　　据数据显示，华商主题精选、华商未来主题、华商新锐产业分别以16.20%、15.55%、14.06%的跌幅霸占混合型基金跌幅榜前3位，同样也是所有主动管理的权益类基金跌幅榜前3位。华商动态阿尔法则以13.62%的跌幅名列上述两个跌幅榜第5位。这样的下跌阵容，让投资者直呼“醉了”。

　　从配置来看，高度交叉持有军工股是华商系基金集体垫底的原因。《金融投资报》记者统计，在今年一季度末，这4只基金前十大重仓股合计集中在15只个股身上，4只基金前十大重仓股有7只全部重合，包括北方华创（002371）、航天长峰（600855）、航发科技（600391）、洪都航空（600316）、四创电子（600990）、中航电测（300114）。一方面，这些个股主要集中在军工领域，5月份军工成为调整幅度最深的一个板块；另一方面，上述4只基金的持股都高度集中，如华商未来主题前十大重仓股占基金净值的比例达到70%，华商新锐产业前十大重仓股占比为66%，另外两只基金这一比例也在54%-55%左右。配置方向和持股风格的高度集中，共同加速了基金的亏损。

　　受此影响，华商系基金今年的累计业绩也迅速垮塌。华商未来主题、华商主题精选、华商新锐产业今年前5个月累计收益分别为-20.29%、-19.32%、-19.12%，在混合型跌幅榜上排名第4、第5和第7位。华商动态阿尔法的累计收益也为-17.58%。

　　值得一提的是，上述4只基金的基金经理竟然是华商基金总经理梁永强。作为曾经的“华商三剑客”之一，在2015年末华商数位明星基金经理离职后，梁永强被升为总经理。既要对基金公司的整体战略作出决策，又要亲身管理4只基金，无论是从配置还是从业绩上看，梁永强也是分身乏术。

　　前海开源集体下重仓

　　5月份与华商基金命运相似的还有前海开源。前海开源中国稀缺资产A、前海开源大海洋、前海开源大安全核心、前海开源金银珠宝A在5月份分别下 跌 13.64%、 12.86%、 11.50%、10.72%，其中前海开源中国稀缺资产A在混合型基金跌幅榜上排在第4位，前第开源大海洋则排第7位。

　　从配置来看，这4只基金由不同的基金经理管理，不过股票仓位却全部保持高位，一季度末的仓位均在90%以上，最高超过93%，同时其中3只持仓领域也相似。

　　前海开源中国稀缺资产在今年一季度末以配置军工股为主，前十大重仓股包括北方导航（600435）、中航飞机（000768）、航天电子（600879）、中航光电（002179）、中直股份（600038）、四创电子等，全部是军工股及军工概念股，且前十大重仓股合计占基金净值的比例超过72%。

　　与之相似，前海开源大海洋、前海开源大安全核心作为主题基金，也重点配置了军工板块，包括中国重工（601989）、航发动力（600893）、中航飞机、中国船舶（600150）、中国卫星（600118）等。

　　从这几只基金的配置可以看出，前海开源在产品布局时就已经对军工板块情有独钟，除了前海开源大海洋、前海开源大安全核心外，前海开源还布局了前海开源中证军工、前海开源新经济等涵盖军工主题的基金，细分方向上的布局出现明显交叉，这与其沪港深基金的布局也相似。

　　前海开源金银珠宝则受有色金属板块回调影响。5月份，有色金属板块总市值加权跌幅9.05%，在28个申万一级行业中跌幅第3，其中子板块黄金跌幅则达到10.89%。

　　受5月亏损拖累，前海开源中国稀缺资产A、前海开源大海洋、前海开源大安全核心、前海开源金银珠宝A今年1-5月累计亏损幅度分别为15.98%、15.49%、16.90%、16.29%，在混合型基金中排名后1/10。

　　5月跌幅超10%的8只基金

　　基金名称 5月收益 前5月收益

　　华商主题精选 -16.20% -19.32%

　　华商未来主题 -15.55% -20.29%

　　华商新锐产业 -14.06% -19.12%

　　华商动态阿尔法 -13.62% -17.58%前海开源中国稀缺资产A -13.64% -15.98%

　　前海开源大海洋 -12.86% -15.49%前海开源大安全核心 -11.50% -16.90%前海开源金银珠宝A -10.72% -16.29%